騰訊科技訊 北京時間4月29日消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天發(fā)布了截至3月31日的2016財年第一財季未經(jīng)審計財報。報告顯示，百度第一財季總營收為人民幣158.21億元（約合24.54億美元），同比增長24.3%；第一財季凈利潤為人民幣19.87億元（約合3.081億美元），同比下滑18.9%。
財報發(fā)布后，百度首席執(zhí)行官李彥宏、首席財務(wù)官李昕晢等高管出席了隨后舉行的分析師電話會議，解讀財報要點并回答了分析師的提問。
以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
美國銀行-美林分析師：我有兩個問題，首先是關(guān)于你們的廣告主數(shù)量，環(huán)比來看廣告主數(shù)量增長地不錯，我想知道這里面有沒有包含從去哪兒過來的旅游行業(yè)廣告主？還是說這部分客戶你們已經(jīng)算到了O2O業(yè)務(wù)中去？
第二，關(guān)于公司發(fā)展的長期前景，現(xiàn)在看起來很多互聯(lián)網(wǎng)用戶喜歡直接在社交媒體里觀看視頻內(nèi)容，你們覺得這個趨勢以后會不會對搜索引擎造成影響？對于這個趨勢百度將如何應(yīng)對？
李昕晢：本季度我們財報中已經(jīng)去除了去哪兒的業(yè)績，當(dāng)然，去哪兒的業(yè)務(wù)是圍繞在旅游垂直領(lǐng)域的，這在很多年里都是我們非常重要的一個垂直領(lǐng)域，以后還將是這樣。那些在百度平臺上進行廣告投放的在線旅游企業(yè)，我們都會計算為在線營銷廣告客戶，而不是交易相關(guān)的O2O類客戶。我們在旅游行業(yè)確實有幾千家客戶，但是并沒有計算那些與去哪兒相關(guān)的客戶上個季度有沒有被計算進來，但是，百度搜索是一個非常強大的、基于效果的營銷平臺，有很多客戶會在多個平臺上進行營銷活動。
李彥宏：視頻內(nèi)容現(xiàn)在是非常火爆，不光是在社交媒體上，而且在整個互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)上都是如此，現(xiàn)在愛奇藝是iPhone應(yīng)用商店里排名前二的視頻應(yīng)用，此外我們還投資了一些短視頻企業(yè)比如“快手”，并且將這些視頻內(nèi)容完全整合到百度核心搜索、手機百度應(yīng)用里，用戶在百度搜索視頻內(nèi)容，可以獲得最全的結(jié)果和最好的用戶體驗，上季度我們也確實看到百度搜索里的視頻內(nèi)容的點擊率和曝光量都有顯著增加。
瑞士信貸分析師：我的問題是關(guān)于近期的百度公司內(nèi)部重組的，我想知道這次重組的背后戰(zhàn)略考慮是什么？百度未來的戰(zhàn)略和重點投資發(fā)展的領(lǐng)域有什么變化嗎？
李彥宏：基本上，在重組之前，百度移動搜索和百度地圖是在一條線上歸屬于一個領(lǐng)導(dǎo)，百度核心搜索和糯米業(yè)務(wù)則歸屬于另一條線另外一個領(lǐng)導(dǎo)，我們將這兩條線整合到了一起，組成了百度整體的搜索公司，也就是百度的核心企業(yè)。百度搜索之外，我們還有一些新的業(yè)務(wù)，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、自動駕駛汽車及其背后的技術(shù)比如人工智能等，對于我個人來說，可能會在這些新的業(yè)務(wù)和技術(shù)上花更多的時間。將包括交易業(yè)務(wù)在內(nèi)的這些搜索相關(guān)業(yè)務(wù)歸屬于同一領(lǐng)導(dǎo)線，會讓公司的運營更有效率、更有活力。
李昕晢：我們這次重組完全是公司的內(nèi)部組織重組，并沒有建立新的法律實體，目的是打造一個整合了的平臺，以便在內(nèi)部更加統(tǒng)一，也能更好的服務(wù)用戶和商戶。
瑞銀分析師：可否介紹一下公司所在的O2O領(lǐng)域的競爭環(huán)境有無變化？在O2O業(yè)務(wù)的投資周期上，你們處于哪個階段？
第二，百度地圖的變現(xiàn)方面目前有何進展？現(xiàn)在百度地圖上的商戶有多少是付費的廣告客戶？
李彥宏：O2O業(yè)務(wù)，我覺得糯米在用戶體驗和商戶覆蓋、團購單數(shù)量等方面都取得了很多進展，而且我們在持續(xù)從競爭對手處奪取市場份額，我覺得去年年初一開始糯米的市場份額大約只有10%，截至上季度已經(jīng)超過20%，進入本季度之后這個趨勢還在持續(xù)。
在不斷看到進展和更好的數(shù)據(jù)的同時，我們對糯米的投資也非常謹(jǐn)慎，對于投資回報非常看重。我們現(xiàn)在將糯米和搜索、地圖業(yè)務(wù)都看做是百度核心業(yè)務(wù)必要部分，各個產(chǎn)品間可以互相借助力量，我們并不是在在用其中一項業(yè)務(wù)單獨去與別的公司進行競爭。
百度地圖目前的發(fā)展重心并不是變現(xiàn)，主要還是在連接用戶和服務(wù)，我們看重的是日活躍用戶數(shù)、促成的交易數(shù)和用戶的興趣點(Point of Interest, PoI)等，以及這些興趣點的質(zhì)量和內(nèi)容等。
摩根大通分析師：我的問題也是關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的，對于百度外賣，有多大比例的訂單是由百度的外賣員遞送的？長期來看，百度在本地化的物流和遞送方面的投資計劃是什么？
#p#分頁標(biāo)題#e#李彥宏：對于外賣業(yè)務(wù)，我們主要的用戶目標(biāo)是那些相對高端的地域和用戶，所以，我們非常看重服務(wù)質(zhì)量，不管是從供應(yīng)的商戶層面，還是遞送團隊，現(xiàn)在，超過50%的訂單都是由百度的遞送團隊完成的。我們長期的目標(biāo)是繼續(xù)在一線城市的白領(lǐng)市場保持領(lǐng)先，繼續(xù)提升服務(wù)質(zhì)量，并且繼續(xù)將百度外賣業(yè)務(wù)和包括糯米在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)整合發(fā)展起來。
匯豐銀行分析師：我的問題是關(guān)于人工智能技術(shù)的，可否介紹一下你們的自動駕駛汽車的商業(yè)模式？第二，可否介紹一下人工智能助手“度秘”的最新發(fā)展，特別是現(xiàn)在的研發(fā)狀態(tài)和用戶活動的情況？
李彥宏：我們在人工智能方面的投資發(fā)展已經(jīng)有很多年了，現(xiàn)在不光在中國，在世界上都是領(lǐng)先的，這也使我們有足夠的能力去發(fā)展自動駕駛等領(lǐng)域，目前來講商業(yè)模式還為時過早，現(xiàn)在我們的工作重心還是解決技術(shù)方面的問題，首先要將自動駕駛達到“完全自動”的水平，我們的目標(biāo)不是說實現(xiàn)95%的時間自動駕駛就可以了，而是要完全解放司機，這需要一兩年的時間來發(fā)展，至于商業(yè)模式的問題，我們以后才會去重點探討。
“度秘”現(xiàn)在的發(fā)展情況非常好，特別是在語音識別能力和自然語言理解能力方面，我們在手機百度里面添加了“度秘”功能，很多人從手機百度里使用“度秘”，在手機百度搜索的主頁，我們有一個麥克風(fēng)的按鈕，用戶可以對這個麥克風(fēng)講話，然后獲得搜索結(jié)果，這在過去幾個季度增長地非常快，預(yù)計將會繼續(xù)快速發(fā)展。
麥格理證券分析師：我的問題也是關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的，你們本季度O2O業(yè)務(wù)的GMV（交易總額）大約是1600萬美元，而上個季度的交易總額接近1500萬美元，所以環(huán)比來看只有非常小幅的增長，這背后的原因是競爭環(huán)境惡化嗎？
另外，你們提到將為糯米采用新的商業(yè)模式，可否詳細(xì)介紹一下？這將在短期內(nèi)如何影響O2O業(yè)務(wù)的收入和凈Take Rate（指平臺運營方從在該平臺發(fā)生的交易中獲得的收入的占比？
李昕晢：我們之前也提到了，公司的戰(zhàn)略是將所有的交易相關(guān)的業(yè)務(wù)整合起來發(fā)展，O2O業(yè)務(wù)的交易總額的增長非常健康，百度O2O業(yè)務(wù)的市場份額是在增加的，對于這些進展我們非常滿意，同時我們還在不斷提升服務(wù)質(zhì)量。總體來說，交易總額的數(shù)據(jù)反映了我們?nèi)〉玫倪M展的水平。
李彥宏：對于糯米現(xiàn)有的O2O業(yè)務(wù)，比如餐飲、電影票等我們的Take Rate會繼續(xù)提升，但是對于那些比較新的業(yè)務(wù)，特別是那些低頻高單價的服務(wù)，我們覺得更適合使用廣告的商業(yè)模式。
86 Research分析師：我的問題也是關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的，你們最近宣布了針對糯米上的一些類別的商戶的傭金政策，我想知道這些政策是否也會發(fā)展到其他核心垂直領(lǐng)域比如餐飲和電影票？還是說會降低傭金率以保持市場競爭力？這將如何影響你們的O2O業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略？你們的發(fā)展重點已經(jīng)從補貼用戶轉(zhuǎn)向爭取更多商戶了嗎？
第二，關(guān)于O2O業(yè)務(wù)的變現(xiàn)情況，我想知道現(xiàn)在糯米和百度外賣的廣告模式是什么？你們是否已經(jīng)為所有的O2O業(yè)務(wù)都使用了廣告競價系統(tǒng)？如果沒有的話，短期內(nèi)會不會這么做？
李昕晢：對于那些高頻的O2O業(yè)務(wù)，這些傭金率已經(jīng)制定過了，但是我們在擴展業(yè)務(wù)，已包含更多的O2O服務(wù)。由于我們采用的整合式發(fā)展，百度在服務(wù)商戶方面有很多種方式，對于那些我們不打算收取傭金的服務(wù)，商戶有其他的方式可以和我們合作，推廣他們的服務(wù)，所以，百度整體上能夠為商戶提供的附加價值，也是我們與其他O2O平臺競爭的一大差異性優(yōu)勢，我們有各種工具可以與商戶合作，擴大我們的O2O服務(wù)范圍。
李彥宏：“本地通”(Local Express)廣告競價系統(tǒng)是我們短期內(nèi)在傭金之外增加的與商戶合作的方式，對于那些核心的垂直服務(wù)領(lǐng)域，我們會繼續(xù)收取傭金，對于其他領(lǐng)域，“本地通”則是更好的變現(xiàn)方式，不光是通過糯米，而是通過整體的百度服務(wù)，包括手機百度、百度地圖等來實現(xiàn)。
摩根士丹利分析師：我們看到公司的在線營銷客戶數(shù)新增加了32000名左右，比上季度要高，我想知道其中有多少來自“本地通”？
第二，最近，有一些傳言是百度要在奧運會營銷方面和阿里巴巴合作，可否介紹一下雙方的合作中百度提供的渠道和產(chǎn)品是哪些？
李昕晢：我們上個季度的在線營銷客戶數(shù)方面增幅比較大，部分原因是“本地通”廣告競價系統(tǒng)的推出，我們是去年第四季度推出的，有大約20萬商戶都注冊了“本地通”賬號，我們將繼續(xù)改進這款產(chǎn)品。這些注冊的商戶中進行了廣告投放的，我們計入了公司總的在線營銷客戶數(shù)目之中，從注冊的商戶數(shù)也可以看出潛在的付費商戶是很多的。
#p#分頁標(biāo)題#e#李彥宏：奧運會是一項絕佳的在線營銷機會，我們也一定會好好利用這個機會，我們從很早就開始和合作伙伴和客戶一起合作，其中阿里巴巴當(dāng)然是非常重要的一個合作伙伴和合作，我們幫助他們在奧運會期間獲得流量。
高盛分析師：能否介紹一下你們2016年的SG&A（銷售成本、綜合開銷及行政管理費用）的計劃，其中多少將用于用戶獲取，多少用戶物流網(wǎng)絡(luò)等？你提到不同季節(jié)的SG&A費用可能會有變化，你指的導(dǎo)致這種變化的背后因素是什么？
李昕晢：我上個季度對于2016年的SG&A費用的計劃已經(jīng)進行了介紹，這個計劃目前沒有改變，我們從去年下半年開始大力發(fā)展交易相關(guān)業(yè)務(wù)，預(yù)計對這個領(lǐng)域的投資將成為我們的常態(tài)。SG&A費用中大多數(shù)會用于用戶獲取、促銷活動以及交叉銷售機會方面，有時候我們會趁著節(jié)假日對某個垂直領(lǐng)域進行推廣，或者對某些區(qū)域進行一些推廣等，對于每次促銷活動我們都有投資回報(ROI)目標(biāo)。
中金分析師：在O2O和人工智能方面，預(yù)計未來三年你們會在糯米還是人工智能領(lǐng)域的投資更大？
第二，你們的廣告主中，排名前五的行業(yè)是哪些？預(yù)計今年的廣告主結(jié)構(gòu)會不會出現(xiàn)變化？
李昕晢：我們現(xiàn)在正處于O2O投資的中間階段，而且在人工智能、自動駕駛領(lǐng)域看到了很多的進展。O2O是一項很重要的戰(zhàn)略領(lǐng)域，我們會繼續(xù)在發(fā)展這項業(yè)務(wù)的道路上行進，而自動駕駛等技術(shù)則處于早期的發(fā)展階段，團隊的工作重心是測試、改進技術(shù)等，我覺得隨著團隊不斷取得突破，其中的預(yù)算也可能會隨之上升。所以，O2O和人工智能都是非常重要的領(lǐng)域，但是O2O處于投資的中間階段，人工智能處在早期。
上個季度我們提到消費者行業(yè)和服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭很強勁，現(xiàn)在，我們看到本地服務(wù)、零售、醫(yī)療、教育和金融服務(wù)仍然是排名最靠前的廣告主行業(yè)。
花旗集團分析師：關(guān)于在線視頻行業(yè)的PGC（專業(yè)合作伙伴制作內(nèi)容），百度是想自己靠百度視頻發(fā)展還是在未來整合到愛奇藝中去？
第二，鑒于付費會員模式正在崛起，可否介紹一下為何在線視頻的收入環(huán)比來看反而下降了？
李彥宏：我們把百度視頻獨立出去發(fā)展PGC業(yè)務(wù)的原因，是因為我們覺得視頻是一個非常重要的領(lǐng)域，百度會抓住各自類型的內(nèi)容和格式的發(fā)展機會。
李昕晢：在線視頻的付費會員模式是正在崛起，收入也在持續(xù)上升，但是你說的是我們的“其他收入”的情況，其中包括的項目很多，比如其他的用戶付費業(yè)務(wù)、內(nèi)容互換和銷售的收入等，對于這些收入，每個季度可能都會出現(xiàn)變化。總體來說，不需要擔(dān)心在線視頻的付費會員業(yè)務(wù)。
德意志銀行分析師：百度錢包的交易額中，除去百度O2O業(yè)務(wù)的交易，還有多大規(guī)模？
第二，關(guān)于愛奇藝的管理層MBO，現(xiàn)在有何進展？還需要獲得哪些批準(zhǔn)才能將愛奇藝剝離出去？
李昕晢：百度錢包的用戶數(shù)還在增長，它首先是幫助百度打造交易相關(guān)的業(yè)務(wù)，完成了一個支付的閉環(huán)服務(wù)，其他的使用百度支付的服務(wù)也在增長。
關(guān)于愛奇藝的MBO，我們有一個專門的委員會，與一些財務(wù)顧問以及外部的律師等一起，去評估和完成這項交易的各個細(xì)節(jié)，如果有信息可以公布的話我們會告訴大家。
奧本海默分析師：毛利潤率方面，本季度公司的毛利潤率比市場預(yù)期的要低，主要原因是對愛奇藝的投資增加，以及流量獲取成本的提升，我們該如何看待公司長期的毛利潤率發(fā)展趨勢？
李昕晢：這個應(yīng)該從兩方面看，一是我們的運營成本，而是內(nèi)容成本，運營成本中很多都與公司的交易相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)，內(nèi)容成本幾乎都來自愛奇藝在內(nèi)容方面的投資。運營成本方面2015年上升了75%，預(yù)計這方面還會保持類似的增長節(jié)奏，可能略微降低；內(nèi)容成本方面也是如此。毛利潤率中，基礎(chǔ)設(shè)施成本中的帶寬成本也會略受影響，隨著我們網(wǎng)盟業(yè)務(wù)的發(fā)展，流量獲取成本也會上升。我覺得這些情況都在我們的計劃和目標(biāo)之內(nèi)，都有以前的記錄可以參考。
派杰分析師：我想知道，自動駕駛技術(shù)的發(fā)展，是會幫助百度地圖在國內(nèi)獲得更多更廣泛的應(yīng)用，還是可以幫助百度開發(fā)國際市場？
#p#分頁標(biāo)題#e#李彥宏：從技術(shù)的角度來看，這是沒有疆界的，在中國可以，到國外也就行。實際上，中國可能是世界上交通最差最復(fù)雜的國家，現(xiàn)在我們主要的重心還是中國市場，但是我們也在硅谷進行了汽車自動駕駛測試，但是，正向我們之前說過的，現(xiàn)在我們主要還是在開發(fā)技術(shù)，至于商業(yè)模式和市場我們以后再研究。
分析師：你們?nèi)绾慰创袊磥淼乃阉饕媸袌龅陌l(fā)展？特別是搜索廣告方面，與其他的廣告形式如社交媒體廣告和移動原生廣告等？現(xiàn)在移動端收入已經(jīng)占60%，你如何看到未來一兩年的移動搜索收入占比趨勢？
李彥宏：我們在搜索領(lǐng)域已經(jīng)運營了好多年了，一直以來收入的限制因素基本上都是流量，對于廣告主來說永遠(yuǎn)都是能購買的流量不夠，因為搜索廣告的投資回報對他們來說實在是太好了，他們總是希望可以購買更多的流量。
所以，對百度來說，我們在不斷通過產(chǎn)品創(chuàng)新增強用戶體驗，滿足用戶需求，以獲得更多搜索流量。我覺得搜索廣告將繼續(xù)保持互聯(lián)網(wǎng)線上甚至線下所有廣告中效果最好的地位。移動端來說，現(xiàn)在大家已經(jīng)看到移動搜索與PC搜索有所不同，我覺得在未來一到三年內(nèi)移動搜索將繼續(xù)進化。
藍蓮花機構(gòu)分析師：我的問題也是“本地通”廣告競價系統(tǒng)的，我想知道“本地通”廣告主與你們普通的搜索廣告主在平均投放數(shù)額方面相比有什么不同？他們的投放潛力又有多大？今年預(yù)計“本地通”廣告收入會有多少？
李昕晢：我們上個季度推出了“本地通”廣告系統(tǒng)，然后有很多客戶進行了注冊，他們有的是糯米商戶，有的是百度“鳳巢”廣告系統(tǒng)的老客戶，還有一些全新的客戶，我覺得由于移動端地理位置信息的優(yōu)勢，本地化的流量可以被更好地變現(xiàn)。
相比于正常的“鳳巢”系統(tǒng)客戶，“本地通”的廣告客戶的投放數(shù)額要小很多，我們現(xiàn)在還處于幫助商戶發(fā)展的初級階段，這部分的收入貢獻還比較小，但是從早期的效果來看，預(yù)計它是很有潛力的，現(xiàn)在來看CPC（平均每點擊價格），CTR（廣告點擊率）這些數(shù)據(jù)還太早。長期來看，對于百度和商戶，“本地通”都是非常有潛力和重要的產(chǎn)品。（木語）
