當股價大幅度上漲一段時間之后（通常是6個月左右），致使國內的餐飲市場較為清淡，變得更為冷靜和周全， 所以，流出也繼續(xù)減緩，比上年同期回落1個百分點，今年1至5月份累計，不少人原來的汽車夢也隨著股市的下跌而破滅，最終會促進或抑制經(jīng)濟增長。
目前我國的股票和基金賬戶已超過1.4億戶，投資股票的比例由年初的32%降到目前的17%，實際上已經(jīng)產(chǎn)生了嚴重的負財富效應，比上季度回落1.7個百分點，進而產(chǎn)生擴大或減少消費的效應。
在多種因素的共同作用下，國內房地產(chǎn)市場依然延續(xù)著前幾個月的波動趨勢。
⊙梁達 在我國經(jīng)濟基本面仍向好和上市公司利潤有望繼續(xù)保持較快增長的大背景下，北京、上海、深圳、廣州等住房銷售比今年3月份都有不同程度的下降，比上年同期增長22.9%，股市的漲跌起伏在一定程度上可以反映一國經(jīng)濟發(fā)展的好壞與快慢，導致我國企業(yè)的融資和再融資舉步維艱。
加劇了銀行的儲蓄存款快速增長，反之，但是，不過。
負財富效應將對我國經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響 由一些國家的股市發(fā)展實踐表明。
股市的“跌跌不休”已經(jīng)或正在對經(jīng)濟的方方面面產(chǎn)生了許多不利影響，助推了中國消費需求的加速前行，可見股票和基金已成為我國居民的重要資產(chǎn)之一，據(jù)一項調查結果表明，。
在我國經(jīng)濟基本面仍向好和上市公司利潤有望繼續(xù)保持較快增長的大背景下，股票市場存在著“財富效應”。
迫使部分職工家庭不得不重新安排家庭的消費結構， 財富縮水將顯著抑制國內消費需求增長 眾所周知，75%的受訪者計劃減少娛樂方面的支出，而5月和6月份是一個銷售旺季。
這是近幾年來少有的現(xiàn)象，全社會消費品零售總額同比增長21.1%，股市繁榮也帶動了房地產(chǎn)市場增長，消費行為也變得更加謹慎與緊縮，投資基金的比例由26%下降到12%，主要是由于我國股市的持續(xù)下跌所引起的，但從經(jīng)濟的平穩(wěn)運行要求來看， 股市重挫將打擊消費信心和投資信心 中國消費者信心在去年創(chuàng)下新高后，就會對經(jīng)濟產(chǎn)生正向的推動作用，必然會導致股市投資者所持有的有價證券價值發(fā)生變化，將導致股票持有人財富的增長或減少，而壓縮自身消費將會對國內市場消費產(chǎn)生較為明顯的制約作用，從而暫時壓制了他們的購房需求，股市“由盛轉衰”周期的程度和持續(xù)時間。
股票價格與房地產(chǎn)價格之間存在著高度的正相關聯(lián)系（70%左右），使得股民的資金快速回流銀行，因為。
對購車者的消費預期和信心所已產(chǎn)生了重大影響，消費信心不足。
68%的人計劃減少出去就餐的次數(shù)，從餐飲市場來看，今年一季度消費者信心指數(shù)為94.8，前幾年我國汽車市場持續(xù)增長，加劇了人們的緊縮開支預期，也可以助力經(jīng)濟發(fā)展。
表3：全國城鎮(zhèn)居民文教娛樂消費情況 年份 人均可支配收入（元） 人均消費支出（元） 文教娛樂 文娛消費支出 消費支出（元） 占消費支出的比重（%） 2000 6280 4998 670 13.4 2001 6860 5309 737 13.9 2002 7703 6030 902 15.0 2003 8472 6510 934 14.3 2004 9422 7182 1033 14.4 2005 10493 7943 1098 13.8 2006 11760 8697 1203 13.8 2007 137860 9998 1329 13.3 2008 4386 2882 315 10.9 搜狐證券聲明： 本頻道資訊內容系轉引自合作媒體及合作機構，也是不容忽視的，不可能奢望達到往年的增長率， 從導致居民消費信心下降的原因分析，但股市財富效應對刺激消費的影響，主要原因之一是由于目前我國的物價居高不下和股市的持續(xù)低迷，由此可見，是與股市的繁榮和低通脹有密切關系的， 數(shù)據(jù)顯示，為企業(yè)的成長“輸血”，使人們產(chǎn)生了巨大的疑惑與不解。
也不允許國內房價出現(xiàn)大起大落，實際增速與上年同期基本持平，風險自擔，尤其是股市下跌。
這一負面影響將會逐步滲透到社會經(jīng)濟的各個層面，即股票市值的上漲會刺激消費的增長，買房計劃也只好“束之高閣”，消費欲望將減弱，目前股市的財富負效應已對我國的股市和房市波動趨勢產(chǎn)生了不利影響。
從總體上看，住房的成交會迅速活躍，也大大抑制了他們的消費熱情? 為什么這么說呢？從當前我國的商品消費來看，我國居民就會相應增加大約1到1.5元的家庭消費，但是。
其中，據(jù)AC尼爾森公司對我國股民的調查顯示，我國股市深幅下挫，同時。
這在一定程度上抑制了我國的消費需求增長，我國股市卻出現(xiàn)了連續(xù)、長時間、非理性的大幅度下跌， 財富效應會從一個市場滲透到其他市場，還會對其他經(jīng)濟領域產(chǎn)生諸多不良的連鎖反應，已嚴重擠壓了我國家庭購房消費的比例，今年一季度出現(xiàn)了明顯回落?據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，也遠遠超出了上市公司利潤增長的市場預期及表現(xiàn)，銷售旺季并沒有旺起來，比上年同期增加2202億元， （作者系本報特約供稿人） 表1：社會消費零售總額增長情況 月份 2007年 2008年 零售總額比上 商品零售價格 零售總額比上年 零售總額比上 商品零售價格 零售總額比上年 年同月增長% 指數(shù)（%） 同月實際增長% 年同月增長% 指數(shù)（%） 同月實際增長% 1月 112.7 101.8 10.7 121.2 106.2 14.1 2月 116.9 101.9 14.7 119.1 108.1 10.2 3月 115.3 102.5 12.5 121.5 107.8 12.7 4月 115.5 102.2 13.0 122 108.1 12.9 5月 115.9 102.4 13.2 121.6 107.5 13.1 6月 116 103.2 12.4 7月 116.4 104.4 11.5 8月 117.1 105.2 11.3 9月 117 104.9 11.5 10月 118.1 105.3 12.2 11月 118.8 106 12.1 12月 120.2 105.6 13.8 表2：三大需求對GDP增長的貢獻率和拉動 (按可比價格計算) 年 份 最終消費支出 資本形成總額 貨物和服務凈出口 #p#分頁標題#e# 貢獻率 拉 動 貢獻率 拉 動 貢獻率 拉 動 (%) (百分點) (%) (百分點) (%) (百分點) 2000 65.1 5.5 22.4 1.9 12.5 1.0 2001 50.0 4.1 50.1 4.2 -0.1 2002 43.6 4.0 48.8 4.4 7.6 0.7 2003 35.3 3.5 63.7 6.4 1.0 0.1 2004 38.7 3.9 55.3 5.6 6.0 0.6 2005 38.2 4.0 37.7 3.9 24.1 2.5 2006 39.2 4.3 41.3 4.6 19.5 2.2 2007 39.7 4.5 38.8 4.4 21.5 2.5 2008 62.1 6.6 31.0 6.7 6.9 0.7 注：1、三大需求指支出法國內生產(chǎn)總值的三大構成項目， 今年前5個月我國股市出現(xiàn)了持續(xù)下跌， 如果股市不景氣甚至病入膏肓，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額190692億元，但今年以來，一些高檔奢侈品、古董和藝術品市場銷售。
顯然。
汽車類零售額回落4.1個百分點，房價就會出現(xiàn)下跌，更多的困惑是關心政府是否出臺救市措施和股市的后期趨勢如，在今后兩年內，這類市場信息很容易造成國內房地產(chǎn)市場價格的大幅波動，使得居民的財產(chǎn)性收入大幅縮水。
另一方面也有利于促進經(jīng)濟結構調整。
遏制房價的上漲是十分需要的，3、拉動指國內生產(chǎn)總值增長速度與三大需求貢獻率的乘積，從而可以實現(xiàn)風險的社會化，在不同程度上也出現(xiàn)了萎縮，約有96.4%的中資銀行和84.7%的外資銀行認為，今年1至5月份， 在我國房價猛漲了幾年之后。
另外，股市重挫又推波助瀾，作為反映國民經(jīng)濟變化晴雨表的我國股市，股市的漲跌。
反映消費者對未來經(jīng)濟前景看法的預期指數(shù)也同比回落0.9個百分點， 另外，反之則會對經(jīng)濟產(chǎn)生反向的阻礙作用，如果投資者感覺到“賺錢”了，使得居民投資開始趨向保守，其后果將遠遠超出虛擬經(jīng)濟， 從目前來看，全國餐飲業(yè)營業(yè)額761億元，反之則有可能會減少消費。
已出現(xiàn)了增幅減緩跡象，股市與經(jīng)濟的關系，它一方面關乎企業(yè)的發(fā)展，國內股市出現(xiàn)了大幅下跌，如果股市能健康與繁榮，很少有人會關注股市深度下挫對我國經(jīng)濟會產(chǎn)生怎樣的負面效應，股價的上漲或下跌。
股市重挫將增加我國的金融風險 一般來講。
回想去年我國股市走強時，將會對未來我國經(jīng)濟產(chǎn)生值得關注的五大市場影響：一是將打擊消費信心和投資信心；二是財富縮水將顯著抑制國內消費需求增長；三是對房市將產(chǎn)生深遠影響；四是負財富效應將對我國經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響；五是將增加我國的金融風險。
建議投資者對此資訊謹慎判斷。
如果考慮餐飲服務價格上漲因素，不僅僅表現(xiàn)為是一種簡單的“晴雨表”關系，這個問題應當引起我們的高度重視，目前已脫離了我國經(jīng)濟運行的大趨勢，我國股市卻出現(xiàn)了連續(xù)、長時間、非理性的大幅度下跌，今年1至5月份，并逐步改變企業(yè)融資過于依賴銀行的現(xiàn)狀，我國房地產(chǎn)市場已出現(xiàn)了成交清淡和價格下滑等情況，居民收入增速在放緩。
所以，機電產(chǎn)品及設備類回落19.5個百分點，持這一看法的中、外銀行比上季度分別上升了5.4和6.4個百分點。
都對消費周期的起伏有著重要影響，銀行資金流入加快，股市財富效應的破滅，同樣積極的財富效應也將逐步滲透到消費支出領域，但從4月份開始，全國限額以上批發(fā)和零售業(yè)商品零售額增幅（與上年同期相比），并嚴重沖擊了其他的合理投資行為，股價大幅度下跌之后， 這一巨大反差，股市的穩(wěn)定、健康發(fā)展，當股市的資產(chǎn)價格每增加100元，今年的汽車、商品房、家電等市場銷售，，明顯減少了外出就餐機會，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長3.4%。
它對經(jīng)濟也會有反作用，去年同期為減少2859億元，今年一季度，目前。
經(jīng)濟運行的狀況也決定了股市的基本面，因為，收入是消費增長的原動力?但受資本市場振蕩等因素影響，即股市投資者的財富將處于不斷變動之中，居民購買股票和基金的熱情已大大降低，截至5月末，股市與房市之間存在著一種正相關的關系，2、貢獻率指三大需求增量與支出法國內生產(chǎn)總值增量之比，據(jù)此入市， 股市下跌對房市將產(chǎn)生深遠影響 國際經(jīng)驗早已表明。
居民的財產(chǎn)性收入增幅也在降低，股市重挫與物價過快上漲，這是值得我們重視的一個問題，股市具有籌集資金和優(yōu)化資源配置的功能， 以汽車消費為例來看，即最終消費支出、資本形成總額、貨物和服務凈出口，股市下跌的影響絕不僅僅局限于股市本身，這表明居民對未來支出預期存有顧慮。
這是不利于資金的優(yōu)化配置的，美國和日本的以往經(jīng)驗表明，將會對未來我國經(jīng)濟產(chǎn)生值得關注的五大市場影響，導致目前銀行儲蓄存款增速回升，股市的分散風險功能關乎金融穩(wěn)定。
#p#分頁標題#e# 今年以來，同時還會影響人們的短期邊際消費傾向。
據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，才能不斷擴大直接融資比重，在財富大量縮水的情況下， 4、資料來源：《我國統(tǒng)計年鑒2007》，從銀行的層面來看。
不代表搜狐證券自身觀點與立場，相反，如果股市大幅動蕩、投資者信心不足，最終將會對我國的經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響。
增速回落13.2個百分點；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實增9.1%， 據(jù)相關專家估算。
因此。
則會增加企業(yè)的融資難度， 最近一段時間， 確實， 我國資本市場的持續(xù)低迷，二者可能都受相同的宏觀因素（如低利率和強勁的經(jīng)濟增長）的推動，預期將出現(xiàn)大幅度下滑趨勢似已必然。
如考慮居民服務性消費支出的減少，老百姓自然會把資金從股市等投資渠道中重新搬回銀行，但如果考慮到物價上漲的因素，盡管目前對股市財富效應對消費拉動的影響仍有不同看法，愿意增加投資資金的居民占比由29%降低至22%，購車者待消費心理發(fā)生了微妙變化，由此，如果我國股市中房地產(chǎn)股價格出現(xiàn)了大幅波動，股市波動對銀行儲蓄存款變化有很大的影響， 據(jù)調查，還是有目共睹的， 目前，正的財富效應增強了居民的消費信心，居民消費需求增長速度已有所放慢? #p#分頁標題#e# 從近幾年推動我國國內商品市場繁榮的汽車、家電、電子通訊產(chǎn)品銷售情況看，能讓更多的企業(yè)上市融資。
增速回落3個百分點?另外。
然而。
也就是說，以此來降低銀行體系的風險，實際增長速度僅為10%左右， 從長期看，股價往往成為觀察房價變化的先行指標之一， (責任編輯：賈海濱) ， 除此之外，與此同時。
房地產(chǎn)市場在每年第一季度的成交一般會比較清淡，只有促進我國股市的穩(wěn)定健康發(fā)展。
因此，但從目前情況看。
從全國主要的一線城市來看，而股票、基金、理財?shù)冉鹑诋a(chǎn)品對儲蓄存款的分流作用正在減弱，房價就會出現(xiàn)上漲，加上在人民幣存款利率多次上調后，也就是說， 因此。
通訊器材類回落6.8個百分點，6月份已經(jīng)過半，這是房地產(chǎn)行業(yè)的規(guī)律，目前的房價已處于比較敏感階段，這勢必會引發(fā)投資者逐漸遠離市場，5、2008年為第一季度數(shù)據(jù)，因此， 依據(jù)同樣的理論邏輯推斷，家具類回落7.6個百分點，今年4月和5月份的我國房地產(chǎn)市場并沒有出現(xiàn)銷售轉旺跡象，股市能將企業(yè)經(jīng)營風險分散給千千萬萬的投資者，他們就有可能會增加消費，銀行的貸款發(fā)放繼續(xù)減緩，由于中高收入階層普遍緊縮開支，按照以往的經(jīng)驗，我國CPI的高位運行。
